21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者雷晨北京報(bào)道

中小券商IPO浪潮迭起，A股上市券商有望添丁。

日前，信達(dá)證券開(kāi)啟打新，距離上市一步之遙。與此同時(shí)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，還有6家券商正處于IPO審核階段。

1月13日，開(kāi)源證券的審核進(jìn)度由已反饋?zhàn)優(yōu)轭A(yù)先披露更新，這意味著，開(kāi)源證券的上市之旅再進(jìn)一步。

開(kāi)源證券招股書(shū)更新補(bǔ)充100頁(yè)

監(jiān)管部門對(duì)于開(kāi)源證券IPO審核的重點(diǎn)，主要涉及股東變更、主營(yíng)業(yè)務(wù)波動(dòng)、合規(guī)風(fēng)控等問(wèn)題。

開(kāi)源證券成立于1994年，控股股東為陜煤集團(tuán)。公司下設(shè)88家分支機(jī)構(gòu)，轄長(zhǎng)安期貨、上海開(kāi)源思創(chuàng)、深圳開(kāi)源投資和前海開(kāi)源基金等6家控、參股子公司，初步完成證券、基金、期貨、私募股權(quán)投資多業(yè)態(tài)金融控股布局。

2022年7月5日，開(kāi)源證券披露了招股書(shū)，預(yù)計(jì)發(fā)行不超過(guò)11.53億股，發(fā)行后總股本57.67億股。募集資金總額扣除發(fā)行費(fèi)用后，全部用于補(bǔ)充公司資本金，增加公司營(yíng)運(yùn)資金，發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)。

在招股書(shū)披露半年后，證監(jiān)會(huì)對(duì)開(kāi)源證券IPO的反饋意見(jiàn)出爐。

針對(duì)招股書(shū)中涉及到的規(guī)范性問(wèn)題、信息披露、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等方面，證監(jiān)會(huì)在反饋意見(jiàn)中連發(fā)35問(wèn)，要求開(kāi)源證券及保薦機(jī)構(gòu)等限期30日內(nèi)逐項(xiàng)落實(shí)并提供書(shū)面回復(fù)和電子文檔。若涉及對(duì)招股說(shuō)明書(shū)的修改，還要求以楷體加粗標(biāo)明。

其中，記者注意到，報(bào)告期間開(kāi)源證券的自營(yíng)業(yè)務(wù)收益率、投行業(yè)務(wù)收入、期貨營(yíng)收、凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量?jī)纛~多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)波動(dòng)引起證監(jiān)會(huì)的關(guān)注。

據(jù)悉，證券市場(chǎng)的表現(xiàn)受宏觀經(jīng)濟(jì)周期、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、市場(chǎng)成熟程度、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和境外金融市場(chǎng)波動(dòng)以及投資者行為等諸多因素的影響，行業(yè)收入和利潤(rùn)隨著證券市場(chǎng)行情波動(dòng)而波動(dòng)，呈現(xiàn)正相關(guān)性。

記者發(fā)現(xiàn)，在1月13日公布的招股書(shū)預(yù)披露更新稿中，開(kāi)源證券補(bǔ)充了近100頁(yè)的內(nèi)容。

招股書(shū)中更新了股權(quán)劃轉(zhuǎn)進(jìn)展，以及歷次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓（劃轉(zhuǎn)）的原因、價(jià)格及定價(jià)依據(jù)。

此外，風(fēng)險(xiǎn)提示項(xiàng)新增一條重大訴訟風(fēng)險(xiǎn)，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，開(kāi)源證券作為被告的涉案金額1000萬(wàn)元以上的重大訴訟案件共有3起，涉案金額共計(jì)約1.63億元，公司已對(duì)部分訴訟案件計(jì)提了預(yù)計(jì)負(fù)債。

對(duì)于業(yè)績(jī)波動(dòng)，開(kāi)源證券分析指出，公司2020年?duì)I收、凈利潤(rùn)波動(dòng)幅度在行業(yè)中處于適中的位置；2021年?duì)I收、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度雖然低于可比公司，但符合公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況，且行業(yè)中也有較多公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的情況，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變動(dòng)趨勢(shì)符合證券行業(yè)和市場(chǎng)實(shí)際情況。

投行業(yè)務(wù)方面，隨著證券行業(yè)2022年度A股IPO中介機(jī)構(gòu)過(guò)會(huì)量排名出爐。開(kāi)源證券全年保薦8家企業(yè)A股IPO順利通過(guò)，排名并列行業(yè)19位，首次挺進(jìn)行業(yè)前20，其中保薦6家企業(yè)在北交所過(guò)會(huì)，位居行業(yè)第三。

多家中小券商排隊(duì)上市

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，目前有6家券商處于IPO審核階段，分別是信達(dá)證券、渤海證券、財(cái)信證券、華寶證券、東莞證券和開(kāi)源證券。2023年是否會(huì)成為券商上市大年，受到市場(chǎng)關(guān)注。

近年來(lái)，頭部券商憑借資本實(shí)力，近些年在行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展占據(jù)優(yōu)勢(shì)；而中小券商則因資本規(guī)模不足，在新業(yè)務(wù)上遇到發(fā)展瓶頸，也因此對(duì)上市融資有迫切需求。

“隨著以凈資本監(jiān)管為核心的監(jiān)管方式不斷深化，政策支持證券公司改善盈利模式、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制、拓寬融資渠道、提高直接融資比重，鼓勵(lì)證券公司進(jìn)一步補(bǔ)充資本。”業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示。

歷史數(shù)據(jù)顯示，自2017年以來(lái)，平均每年有4-5家券商登陸資本市場(chǎng)，但在2021年迎來(lái)變化，上市券商數(shù)量明顯下滑，全年僅有財(cái)達(dá)證券一家成功上市。2022年，也只有首創(chuàng)證券一家登陸資本市場(chǎng)。

從在審企業(yè)的擬上市板塊來(lái)看，渤海證券、財(cái)信證券、華寶證券、華龍證券均選擇上交所作為上市地點(diǎn)，而東莞證券、開(kāi)源證券擬登陸深交所主板。

除了東莞證券、渤海證券之外，其余4家券商均已參加抽查抽簽或現(xiàn)場(chǎng)檢查。

目前，東莞證券已通過(guò)發(fā)審會(huì)，渤海證券、財(cái)信證券、開(kāi)源證券3家的進(jìn)展為預(yù)先披露更新。去年年中獲受理的華寶證券當(dāng)前進(jìn)度為已反饋，華龍證券于去年12月30日獲受理。

其中排隊(duì)最久的無(wú)疑是東莞證券，其IPO長(zhǎng)跑已達(dá)7年零7個(gè)月。對(duì)此，東莞證券的股東方錦龍股份、東莞控股近期在深交所互動(dòng)易回復(fù)投資者時(shí)表示，東莞證券IPO目前尚未取得證監(jiān)會(huì)的批復(fù)，關(guān)于后續(xù)進(jìn)展請(qǐng)關(guān)注證監(jiān)會(huì)公告。

除此之外，東海證券、申港證券、華金證券、國(guó)開(kāi)證券、湘財(cái)證券等多家中小券商正處于IPO輔導(dǎo)備案登記受理階段。根據(jù)已披露的相關(guān)文件，東海證券擬登陸上證主板。

今年以來(lái)，隨著中小券商上市進(jìn)度加快，大同證券分析師閆曉偉認(rèn)為，“IPO募資對(duì)于中小券商融資發(fā)展有著重要作用，未來(lái)或?qū)⒊霈F(xiàn)中小券商扎堆上市的盛況?！?/p>