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拆解19家上市車企三季度財報: 超半數(shù)營收、凈利雙增,商用車板塊整體走高

2023-11-06 20:04:31 21世紀經(jīng)濟報道 21財經(jīng)APP 杜巧梅

21世紀經(jīng)濟報道記者杜巧梅 北京報道

在全國多地促消費政策、購車補貼和車企優(yōu)惠促銷下,國內(nèi)汽車市場快速復蘇。

中國汽車工業(yè)協(xié)會(下稱“中汽協(xié)”)整理的國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,今年1-9月,汽車生產(chǎn)恢復加快,汽車制造業(yè)工業(yè)增加值同比增長11.4%,高于同期規(guī)模以上工業(yè)增加值7.4個百分點。汽車行業(yè)營業(yè)收入71149.9億元,同比增長10.4%;營業(yè)成本61955億元,同比增長10.8%;利潤總額3459.9億元,同比增長0.1%。

尤其進入三季度,汽車市場的表現(xiàn)超預期,9月份的整體表現(xiàn)創(chuàng)下了歷史同期新高。

“三季度,汽車產(chǎn)銷整體表現(xiàn)好于預期。國家層面出臺了一系列促消費政策,加之秋季企業(yè)新品集中上市,市場總體呈現(xiàn)‘淡季不淡,旺季更旺’的態(tài)勢,車市熱度延續(xù)也帶動了汽車生產(chǎn)的持續(xù)增長?!敝衅麉f(xié)副總工程師許海東表示,“去年6月份,我國出臺了購置稅減半政策,導致去年三季度基數(shù)較高,甚至出現(xiàn)20%-30%的增長,我們原本預計今年三季度可能會出現(xiàn)負增長,但8月份和9月份汽車市場的表現(xiàn)均超出了預期?!?/p>

在整個汽車市場回暖的狀態(tài)下,多家上市整車企業(yè)陸續(xù)交出了三季度“答卷”。

21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計的19家上市整車企業(yè)的三季度財報中,有13家車企實現(xiàn)了盈利。其中,比亞迪、長城汽車、長安汽車、一汽解放、福田汽車、中國重汽、江淮汽車、江鈴汽車、宇通客車、安凱客車10家車企實現(xiàn)營收、凈利潤雙雙增長。

此外,上汽集團、賽力斯、力帆科技、眾泰汽車出現(xiàn)營收、凈利雙降;廣汽集團、東風汽車2家實現(xiàn)營收增長,但凈利潤出現(xiàn)下降或虧損面擴大;而零跑汽車與北汽藍谷雖然依然虧損,但實現(xiàn)營收增長的同時,虧損面也同比收窄。

乘用車市場冷熱不均

近年來,隨著中國汽車市場的結(jié)構(gòu)性調(diào)整,市場份額逐漸向頭部集中,強者恒強的馬太效應更加顯著。

今年第三季度,新能源汽車銷量遙遙領(lǐng)先的比亞迪凈利潤達到104.13億元,同比增長82.16%,這是比亞迪單季度凈利潤首次突破百億元,成為第三季度國內(nèi)最賺錢的車企。盡管營收不及上汽集團,但比亞迪凈利潤約為上汽集團的2.4倍。

“盡管三季度行業(yè)競爭加劇延續(xù),公司憑借不斷提升的品牌力、持續(xù)擴大的規(guī)模優(yōu)勢和強大的產(chǎn)業(yè)鏈成本控制能力,公司盈利持續(xù)向好。”對于業(yè)績增長的原因,比亞迪在業(yè)績預告中表示,2023年第三季度,新能源汽車行業(yè)延續(xù)良好的增長勢頭,比亞迪新能源汽車銷量持續(xù)創(chuàng)下歷史新高,穩(wěn)居全球新能源汽車銷量第一。

數(shù)據(jù)顯示,今年9月,比亞迪新能源汽車銷量達到28.75萬輛,其中乘用車銷售28.69萬輛,同比增長42.8%;今年1-9月累計銷量為207.96萬輛,同比增長76.23%。

作為國內(nèi)最大的汽車集團,雖然上汽集團在今年第三季度營收拿下第一,但其經(jīng)營壓力頗大。財報顯示,上汽集團第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1915.6億元,同比下滑6.66%;凈利潤43.22億元,同比下滑24.69%,成為為數(shù)不多的營收、凈利潤雙雙下滑的企業(yè)。

銷量的下滑尤其是合資板塊銷量的下滑成為上汽集團三季度業(yè)績不佳的主要原因。

數(shù)據(jù)顯示,今年7至9月,上汽集團銷量分別為40.02萬輛、42.33萬輛和48.22萬輛,同比分別增長-21.03%、-17.33%和-6.75%。

今年前9個月,上汽大眾、上汽通用和上汽通用五菱三家合資品牌銷量達289.25萬輛,同比減少15.54%;而上汽集團旗下自主車企上汽乘用車銷量達65.05萬輛,同比增長6.44%。

同樣,因合資品牌銷量下滑導致利潤受挫的還有廣汽集團。

財報顯示,今年第三季度,廣汽集團實現(xiàn)營業(yè)收入360.69億元,同比增長14.40%;歸屬于上市公司股東的凈利潤15.45億元,同比下降33.18%。

從產(chǎn)銷快報來看,兩大“利潤奶?!睆V汽豐田、廣汽本田前三季度銷量均呈現(xiàn)兩位數(shù)下滑,市場表現(xiàn)疲軟,一定程度上拖累廣汽集團的整體表現(xiàn)。今年1-9月,廣汽豐田累計銷量68.58萬輛,同比下滑10.33%;廣汽本田累計銷量43.58萬輛,同比下降23.93%。

與表現(xiàn)稍遜的合資品牌相比,廣汽集團自主品牌廣汽傳祺和廣汽埃安銷量持續(xù)增長,帶動著毛利率的提升。

與上汽集團、廣汽集團不同,依靠自主品牌發(fā)展的長城汽車三季度業(yè)績創(chuàng)歷史新高。財報顯示,長城汽車第三季度營業(yè)收入達495.32億元,同比增長32.63%;歸母凈利潤為36.34億元,同比增長41.94%;扣非歸母凈利潤達到30.58億元,環(huán)比增長216.40%;第三季度毛利率增長至21.66%,環(huán)比增長4.25個百分點。

此外,長安汽車第三季度也實現(xiàn)營收、凈利潤的同比正增長,其凈利潤增長幅度達到113.9%,成為乘用車企業(yè)中凈利潤增長最快的車企。

不同于比亞迪、上汽集團、長城汽車、長安汽車、廣汽集團等頭部車企,在新能源汽車市場競爭進一步加劇,價格不斷下行,擠壓利潤空間的背景下,零跑汽車、賽力斯、北汽藍谷、力帆科技等車企依然面臨著規(guī)?;c盈利難題。

今年第三季度,賽力斯實現(xiàn)營業(yè)收入56.48億元,同比下滑47.25%;凈虧損9.5億元,去年同期凈虧損為9.47億元。而報告期銷量同比下降是其營收和凈利雙雙下滑的主要原因。

不過,隨著銷量規(guī)模的提升,虧損面有望收窄。

賽力斯方面強調(diào),賽力斯汽車新款產(chǎn)品問界新M7系列車型于9月中下旬發(fā)布及交付,隨著公司產(chǎn)品的逐漸交付,公司的營業(yè)收入有望明顯增長。

零跑汽車方面也表示,銷量的增加以及車型銷售結(jié)構(gòu)的變化直接改善了企業(yè)的盈利能力,今年第三季度零跑汽車毛利率首次轉(zhuǎn)正,達到1.2%,2022年同期為-8.9%,2023年第二季度為-5.2%。

零跑汽車創(chuàng)始人、董事長、CEO朱江明在財報溝通會上表示,隨著降本措施持續(xù)開展以及銷量不斷增長,零跑在制造成本上仍有持續(xù)下降空間,四季度毛利率將有一定改善,高于三季度。

商用車板塊整體回暖

與乘用車市場冷熱不均不同,今年三季度,商用車板塊整體向好。

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者不完全統(tǒng)計,今年第三季度,上市商用車企業(yè)中僅東風汽車一家出現(xiàn)虧損擴大的情況。而一汽解放、福田汽車、中國重汽、宇通客車、江鈴汽車、安凱客車等商用車企均實現(xiàn)了營收凈利雙增長。其中,宇通客車憑借7倍的扣非后凈利潤增速實現(xiàn)領(lǐng)跑,福田汽車和一汽解放緊隨其后,顯示出商用車市場觸底回暖的趨勢。

從三季度財報來看,宇通客車第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入78.37億元,同比增長61.44%;歸屬于上市公司股東的凈利潤5.8億元,同比增長195.88%;扣非后凈利潤4.53億元,同比增長739.4%。

對于業(yè)績增長,宇通客車表示,主要是報告期內(nèi)客車行業(yè)需求增加,銷量上升。

數(shù)據(jù)顯示,今年1-9月宇通客車銷售量為2.63萬輛,同比增長38.6%。中國客車統(tǒng)計信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,今年前9月大中型客車累計銷售6.54萬輛(含6米以上),同比增長20.5%。

同樣,銷量的同比增長也帶動了福田汽車業(yè)績的提升。

今年第三季度,福田汽車實現(xiàn)營業(yè)收入140.97億元,同比增長14.44%;歸屬上市公司股東凈利潤1.83億元,同比增長700.77%。

數(shù)據(jù)顯示,9月份,福田汽車銷售各類汽車5.8萬輛,同比增長61.13%。1-9月份,福田汽車累計銷售汽車45萬輛,同比增長24.97%。其中,新能源汽車累計銷售2.64萬輛,同比大增90%。

事實上,進入2023年以來,國內(nèi)商用車市場就已結(jié)束2022年的低位運行,實現(xiàn)反彈。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示,2023年9月,商用車產(chǎn)銷分別完成35.4萬輛和37.1萬輛,環(huán)比分別增長17.9%和19.8%,同比分別增長34.6%和33.2%。在商用車主要品種中,與上月相比,客車、貨車產(chǎn)銷均呈兩位數(shù)增長;2023年1-9月,商用車產(chǎn)銷分別完成290.7萬輛和293.9萬輛,同比分別增長19.8%和18.3%。在商用車主要品種中,與上年同期相比,客車、貨車產(chǎn)銷均呈兩位數(shù)較快增長。

“從今年市場來看,重卡行業(yè)復蘇態(tài)勢已經(jīng)明確。行業(yè)保有量帶來的自然更新、宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)增長帶來的需求增長和市場‘超跌’后的需求反彈,政策上加快國四車輛更新、提高國六及新能源保有量占比等因素將給(商用車)行業(yè)需求帶來新增量,同時海外市場的發(fā)展和趨勢,對重卡市場的需求和發(fā)展也起到了較好的支撐作用?!敝袊仄矫姹硎?。

華泰證券研報稱,今年全年,商用車行業(yè)有望保持國內(nèi)溫和復蘇、出口持續(xù)強勁的勢頭。

而國家信息中心信息化和產(chǎn)業(yè)發(fā)展部副處長、商用車市場研究組組長謝國平則表示,商用車市場全年正增長基調(diào)已經(jīng)確立,但從周期性特征來看,2023年商用車市場仍處于前期政策透支消化期,預計商用車全年銷量在380-400萬輛。 

“價格戰(zhàn)”加速市場淘汰賽

今年3月以來此起彼伏的“價格戰(zhàn)”還在持續(xù)影響車企的利潤,汽車行業(yè)競爭白熱化的狀態(tài),也在汽車類上市公司的三季報中被真實地反映了出來。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2023年前三季度,汽車制造業(yè)利潤 3459.9 億元,同比增長 0.1%;2023 年前三季度,汽車制造業(yè)利潤率為 4.9%。

“9月汽車行業(yè)營業(yè)收入9498億元,同比增長4%;營業(yè)成本8218.8億元,同比增長5%;利潤總額424億元,同比大幅下降;1-9月汽車行業(yè)利潤率4.9%,相對于整個工業(yè)企業(yè)利潤率5.62%的平均水平,汽車行業(yè)仍偏低?!背寺?lián)會秘書長崔東樹表示,前期上游碳酸鋰成本過高,導致新能源車生產(chǎn)成本高,虧損較大。

不過,隨著近期碳酸鋰價格的回落以及車企規(guī)?;奶嵘瑢⒂欣谒募径溶嚻蟮睦麧櫟母纳?。

事實上,作為勞動力密集化、資本密集化、科技密集化的產(chǎn)業(yè),汽車行業(yè)毛利率基本維持在15%左右。當需求減弱,車企們不得不發(fā)起價格戰(zhàn)以刺激銷量,降價一向是銷售中最為有力的營銷手段,也是底牌,但并非所有人可以從價格戰(zhàn)中活下來。

“過去的幾年是電動化轉(zhuǎn)型的幾年,客觀來講,電動化轉(zhuǎn)型降低了產(chǎn)業(yè)的進入門檻,不管是新勢力還是新興勢力,大家都進入了這個市場;從另外一個維度看,自2018年起中國的乘用車市場進入了存量市場,參與競爭的品牌多、商品多,競爭的力度也在加強?!?/p>

面對此起彼伏的“價格戰(zhàn)”,長城汽車總裁穆峰在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示,“競爭者多了,有一些過量或者變形的經(jīng)營行為導致了亂和卷。但不管是上半場還是下半場,這都是一場淘汰賽,當淘汰賽進行到一定程度的時候,只要還能坐在牌桌上,還能成為玩家之一,就一定能持續(xù)走下去。”

對于未來的市場格局,穆峰認為隨著新能源變革,三到五年內(nèi),中國乘用車市場會形成一線新能源品牌、二線新能源品牌和傳統(tǒng)品牌的“三元化格局”。

“一線新能源品牌會通過產(chǎn)品、體驗持續(xù)給二線新能源品牌施壓,二線新能源品牌會持續(xù)通過性價比向傳統(tǒng)車企施壓,但是這個過程不會是一天就完成的?!蹦路灞硎?。

此前,比亞迪董事長兼總裁王傳福也公開表示,汽車行業(yè)已進入淘汰賽階段,未來3至5年將發(fā)生大變革,對于企業(yè)而言,核心技術(shù)、好的戰(zhàn)略方向、快速決策機制是制勝關(guān)鍵。

“比亞迪的規(guī)模化優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢,將助力比亞迪在未來競爭中優(yōu)于同行,比亞迪有信心在未來3-5年獲得更高市場份額。”王傳福表示。