21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者肖夏  綜合報(bào)道

上周（4月22日-28日），外資買(mǎi)入帶動(dòng)大盤(pán)回暖，酒類(lèi)股率先受益，中證白酒指數(shù)周內(nèi)漲幅超過(guò)5%。

白酒股年報(bào)及一季報(bào)披露，上周開(kāi)始進(jìn)入最后高潮。從已披露的年報(bào)來(lái)看，白酒股尤其龍頭白酒去年普遍保持了兩位數(shù)增長(zhǎng)，五糧液營(yíng)收突破800億元，再上一個(gè)百億臺(tái)階，山西汾酒、瀘州老窖雙雙加入三百億酒企陣營(yíng)，洋河股份年盈利突破百億，古井貢酒、今世緣正式躍過(guò)200億、100億關(guān)口。貴州茅臺(tái)去年?duì)I業(yè)總收入邁過(guò)1500億后，今年一季度營(yíng)收首次突破400億元。此外，關(guān)于茅臺(tái)“換帥”的傳言也引起行業(yè)高度關(guān)注。

不過(guò)一季度，白酒股表現(xiàn)進(jìn)一步分化：行業(yè)龍頭、香型龍頭以及區(qū)域龍頭繼續(xù)保持兩位數(shù)甚至20%以上的增長(zhǎng)，但更多白酒股今年一季度出現(xiàn)了個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

啤酒股去年表現(xiàn)整體與預(yù)期一致，但一季度盡管面臨去年同期的高基數(shù)，燕京啤酒、珠江啤酒、惠泉啤酒的盈利都實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，高端化的動(dòng)能還在繼續(xù)。

酒企動(dòng)態(tài)

2023白酒股十強(qiáng)出爐：前七位次未變，舍得、珍酒李渡、牛欄山躋身前十

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，多家白酒上市公司披露2023年報(bào)后，白酒股十強(qiáng)位次正式落定。

以營(yíng)收為標(biāo)準(zhǔn)，白酒股十強(qiáng)按順序分別為貴州茅臺(tái)（1505.6億元）、五糧液（832.72億元）、洋河股份（331.3億元）、山西汾酒（319.3億元）、瀘州老窖（302.3億元）、古井貢酒（202.5億元）、今世緣（預(yù)計(jì)100.5億元）、舍得酒業(yè)（70.8億元）、珍酒李渡（70.3億元）、順鑫農(nóng)業(yè)旗下牛欄山（68.2億元）。 

前七的位次，與2022年保持一致，變化的主要是后三位。一方面牛欄山去年收入再次下滑，行業(yè)位次再退，另一方面珍酒李渡增長(zhǎng)迅速，躋身前十。

龍頭白酒集體披露今年業(yè)績(jī)目標(biāo)

多家白酒股在2023年報(bào)中披露了2024年的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者按其目標(biāo)推算下來(lái)，前六大白酒預(yù)計(jì)今年總營(yíng)收接近4000億元。而根據(jù)中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2023年中國(guó)白酒行業(yè)完成銷(xiāo)售收入7563億元。

貴州茅臺(tái)提出，2024年?duì)I業(yè)總收入同比增長(zhǎng)15%，與去年一致。按此推算，今年茅臺(tái)營(yíng)業(yè)總收入要到1731億元以上。

五糧液提出，2024年?duì)I業(yè)總收入持續(xù)保持兩位數(shù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，與去年一致。按此推算，今年五糧液營(yíng)收至少要到916億元左右。

洋河股份提出，2024年力爭(zhēng)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)5%至10%。按此推算，洋河股份今年?duì)I收至少要達(dá)到348億元。

山西汾酒提出，2024年力爭(zhēng)營(yíng)業(yè)收入較上年增長(zhǎng)20%左右，與去年一致。按此推算，山西汾酒2024年?duì)I收要達(dá)到383億元以上

瀘州老窖提出，2024年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)不低于15%，與去年一致。按此推算，今年瀘州老窖營(yíng)收要到347億元以上。

古井貢酒提出，2024年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入244.50億元，較上年增長(zhǎng)20.72%；2024年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額79.5億元，較上年增長(zhǎng)25.55%。從這個(gè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)目標(biāo)可以推斷，古井貢酒仍有“十四五”實(shí)現(xiàn)300億營(yíng)收的預(yù)期——如果今明兩年分別實(shí)現(xiàn)21%、23%的營(yíng)收增長(zhǎng)，即可實(shí)現(xiàn)三百億。

經(jīng)營(yíng)計(jì)劃并不等于業(yè)績(jī)承諾，但從中也可窺見(jiàn)酒企對(duì)于今年形勢(shì)和自身發(fā)展的判斷。

燕啤、珠啤、惠泉一季度盈利大漲

三家A股啤酒股上周披露了2024年一季報(bào)。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，在去年3月啤酒產(chǎn)量較高增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，盡管營(yíng)收增長(zhǎng)幅度普遍放緩，三家啤酒股的盈利依舊大幅增長(zhǎng)。

燕京啤酒一季度實(shí)現(xiàn)35.87億元，同比增長(zhǎng)1.72%；歸母凈利潤(rùn)1.03億元，同比增長(zhǎng)近59%；扣非凈利潤(rùn)1.03億元，同比增長(zhǎng)近82%。

珠江啤酒一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.1億元，同比增長(zhǎng)7%；歸母凈利潤(rùn)1.2億元，同比增長(zhǎng)39%；扣非凈利潤(rùn)1.04億元，同比增長(zhǎng)近46%。 ???

惠泉啤酒一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.41億元，同比增長(zhǎng)2.9%；歸母凈利潤(rùn)510.57萬(wàn)元，同比大漲468.5%。

青島啤酒和重慶啤酒將于29日晚間披露一季報(bào)。

聽(tīng)花酒被罰180萬(wàn)元成都門(mén)店恢復(fù)正常營(yíng)業(yè)

4月26日晚間，青海春天披露，全資子公司成都聽(tīng)花盛世貿(mào)易有限公司（下稱(chēng)聽(tīng)花盛世）收到了成都市武侯區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局的《行政處罰告知書(shū)》。

《行政處罰告知書(shū)》稱(chēng)，經(jīng)查實(shí)，聽(tīng)花盛世在經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所銷(xiāo)售“聽(tīng)花”酒過(guò)程中，存在將“聽(tīng)花”酒功效中科學(xué)上未定論的觀(guān)點(diǎn)和未經(jīng)核實(shí)的用戶(hù)評(píng)價(jià)用于“聽(tīng)花”酒的商品宣傳，作引人誤解的宣傳行為，且情節(jié)嚴(yán)重，上述行為違反《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》 第八條第一款“經(jīng)營(yíng)者不得對(duì)其商品的性能、功能、質(zhì)量、銷(xiāo)售狀況、用戶(hù)評(píng)價(jià)、曾獲榮譽(yù)等作虛假或者引人誤解的商業(yè)宣傳，欺騙、誤導(dǎo)消費(fèi)者”的規(guī)定。

對(duì)此，武侯區(qū)市監(jiān)局責(zé)令其立即停止違法宣傳行為，并擬處罰款人民幣180萬(wàn)元。青海春天在公告中提到，聽(tīng)花盛世開(kāi)設(shè)的門(mén)店將于近日恢復(fù)營(yíng)業(yè)。聽(tīng)花盛世開(kāi)設(shè)的正是聽(tīng)花酒在成都的體驗(yàn)店。此外位于錦江區(qū)的聽(tīng)花酒成都旗艦店也已經(jīng)悄然恢復(fù)營(yíng)業(yè)。

青海春天只是過(guò)了第一關(guān)。新“國(guó)九條”出爐后，虧損公司面臨更高的業(yè)績(jī)指標(biāo)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道此前已有分析。

牛欄山2023年?duì)I收跌破70億元產(chǎn)銷(xiāo)量雙下滑

順鑫農(nóng)業(yè)4月26日披露了2023年報(bào)：實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1059.3億元，同比下滑9.3%，虧損2.96億元，虧損同比減少56%。其中，白酒業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入68.2億元，同比下滑近16%。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，去年牛欄山業(yè)績(jī)?cè)俣认禄?，倒退?0億元以下。

順鑫農(nóng)業(yè)將白酒業(yè)務(wù)下降歸咎于消費(fèi)市場(chǎng)需求不足。2023年，其白酒銷(xiāo)量為同比下滑26%，生產(chǎn)量同比下滑46%。

2024年一季度，順鑫農(nóng)業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.6億元，同比下滑0.75%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.5億元，同比增長(zhǎng)37%。

百潤(rùn)股份去年四季度業(yè)績(jī)倒退實(shí)控人缺席年報(bào)相關(guān)董事會(huì)

百潤(rùn)股份2023年報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)收入32.64億元，同比增長(zhǎng)近26%，歸母凈利潤(rùn)8.09億元，同比增長(zhǎng)55%，創(chuàng)造其歷年來(lái)最好的盈利表現(xiàn)。其中，四季度營(yíng)收同比下滑近15%，歸母凈利潤(rùn)同比下滑33%。有券商分析認(rèn)為，四季度業(yè)績(jī)下滑與前一年同期“強(qiáng)爽”爆火后帶來(lái)的高基數(shù)有關(guān)。

2023年，百潤(rùn)股份的預(yù)調(diào)酒、食用香精業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為28.84億元、3.17億元，分別同比增長(zhǎng)近28%和13%。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，年報(bào)并未披露此前被立案調(diào)查的公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)劉曉東的近況，他也缺席了此次年報(bào)的相關(guān)董事會(huì)議。2月27日傍晚，百潤(rùn)股份披露劉曉東因涉嫌行賄而被陜西省漢中市南鄭區(qū)立案調(diào)查并留置。

今年一季度，百潤(rùn)股份營(yíng)收同比增長(zhǎng)5.5%，歸母凈利潤(rùn)同比下滑9.8%。

老白干酒2023年收入突破50億  扣非歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)近三成

老白干酒2023年報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)收入52.6億元，同比增長(zhǎng)近13%，歸母凈利潤(rùn)6.66億元，同比下滑近6%，扣非歸母凈利潤(rùn)6.1億元，同比增長(zhǎng)近29%。

這是老白干酒年收入首次突破50億元。其中，衡水老白干去年收入23.55億元，同比增長(zhǎng)10%，武陵酒去年收入9.79億元，同比增長(zhǎng)28%，板城燒鍋酒收入9.57億元，同比增長(zhǎng)15%，文王貢酒收入5.47億元，同比增長(zhǎng)16%，孔府家酒收入1.79億元，同比增長(zhǎng)23%。

今年一季度， 老白干酒收入11.3億元，同比增長(zhǎng)近13%，歸母凈利潤(rùn)1.36億元，同比增長(zhǎng)33%。

巖石股份2023盈利翻倍審計(jì)報(bào)告被出具保留意見(jiàn)

巖石股份4月25日晚披露2023年報(bào)：實(shí)現(xiàn)收入16.3億元，同比增長(zhǎng)49%，歸母凈利潤(rùn)8707萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)133%。其中醬酒收入13.6億元，同比增長(zhǎng)65%，其次濃香型白酒收入1.45億元，同比增長(zhǎng)143.6%，果酒收入1.14億元，同比下滑43%。

中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)審計(jì)報(bào)告出具了保留意見(jiàn)，原因包括此前監(jiān)管方關(guān)注過(guò)的疑似通過(guò)未披露關(guān)聯(lián)方提高銷(xiāo)售業(yè)績(jī)等事項(xiàng)。中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所稱(chēng)，實(shí)施了檢查、函證、訪(fǎng)談等審計(jì)程序，基于謹(jǐn)慎性未確認(rèn)疑似關(guān)聯(lián)方交易金額6235萬(wàn)元，不能排除本期及前期可能存在類(lèi)似情況。

威龍股份2023年再度虧損審計(jì)報(bào)告被出具保留意見(jiàn)

威龍股份4月23日晚披露了2023年報(bào)：實(shí)現(xiàn)收入3.85億元，同比下滑近23%；歸母凈利潤(rùn)-1.55億元，同比下滑-1416%。中喜會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告后出具了保留意見(jiàn)，原因是煙臺(tái)銀行與威龍股份原股東王珍海等之間的抵債訴訟案尚未判決。

多平臺(tái)暫停飛天茅臺(tái)投放

為了動(dòng)態(tài)管控飛天茅臺(tái)的市場(chǎng)價(jià)格，貴旅優(yōu)品、驛路黔尋、偲源惠購(gòu)等貴州平臺(tái)近期暫停了飛天茅臺(tái)酒投放活動(dòng)。貴旅優(yōu)品等平臺(tái)給出的公告，由于系統(tǒng)維護(hù)需要，4月25日恢復(fù)正常，但平臺(tái)后來(lái)并未如期恢復(fù)。

酒鬼酒2023年收入跌破30億一季度營(yíng)收跌近一半

酒鬼酒4月28日晚間披露2023年報(bào):實(shí)現(xiàn)收入28.3億元，同比下滑30%，歸母凈利潤(rùn)5.48億元，同比下滑48%。

各產(chǎn)品線(xiàn)收入都出現(xiàn)下滑。內(nèi)參系列收入7.15億元，同比下滑38%，酒鬼系列收入16.5億元，同比下滑27%，其他系列收入3.87億元，同比下滑0.15%。

2024年一季度，酒鬼酒實(shí)現(xiàn)收入4.94億元，同比下滑49%，歸母凈利潤(rùn)7338萬(wàn)元，同比下滑75%。

酒業(yè)ESG

珍酒李渡2023年ESG報(bào)告：提前完成四項(xiàng)ESG戰(zhàn)略目標(biāo)

4月23日晚，珍酒李渡發(fā)布《2023年環(huán)境、社會(huì)與管治（ESG）報(bào)告》，連續(xù)第二年發(fā)布ESG報(bào)告。報(bào)告顯示，2023年珍酒李渡完成了152項(xiàng)ESG管理提升任務(wù)，提前實(shí)現(xiàn)四項(xiàng)2025年ESG既定戰(zhàn)略目標(biāo)。

珍酒李渡2022年初制定了2025年ESG戰(zhàn)略目標(biāo)，以2021年為基準(zhǔn)，1.范圍1、范圍2碳排放強(qiáng)度降低20%；2.取水強(qiáng)度降低20%；3.至少使用95%的可持續(xù)包裝材料；4.農(nóng)村就業(yè)人數(shù)增加50%和上游農(nóng)業(yè)采購(gòu)噸數(shù)增加100%；5.2025年使用100%綠色電力。2023年，前四項(xiàng)目標(biāo)都已經(jīng)提前完成。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，珍酒李渡在報(bào)告中識(shí)別出23項(xiàng)實(shí)質(zhì)性議題，并給出了重要性排序，其中產(chǎn)品質(zhì)量及安全、水資源管理、溫室氣體排放管理、氣候變化風(fēng)險(xiǎn)管理、商業(yè)道德等9項(xiàng)為高度重要議題。

在環(huán)境議題方面，珍酒李渡披露了近年的碳排放強(qiáng)度變化，列出了2023年的范圍1、范圍2、范圍3的溫室氣體排放量及占比，也詳細(xì)披露了取水強(qiáng)度和節(jié)水措施的績(jī)效。環(huán)保包材方面，珍酒李渡近年已經(jīng)逐步將原來(lái)的陶瓷瓶調(diào)整為玻璃材料，2023年累計(jì)替換11萬(wàn)瓶陶瓷瓶、減少5.5萬(wàn)噸不環(huán)保材料。

此外在供應(yīng)商管理方面，珍酒李渡還對(duì)主要供應(yīng)商的ESG風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了審查，并提出了相關(guān)改進(jìn)建議。

山西汾酒2023年ESG報(bào)告：識(shí)別14項(xiàng)實(shí)質(zhì)性議題

4月25日晚，山西汾酒發(fā)布了2023年度環(huán)境、社會(huì)及治理報(bào)告，這是其連續(xù)第三年披露ESG報(bào)告。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，2023年度ESG報(bào)告中，山西汾酒披露了去年ESG相關(guān)關(guān)鍵績(jī)效，識(shí)別了14項(xiàng)實(shí)質(zhì)性議題，包括食品安全與質(zhì)量、科技與產(chǎn)品創(chuàng)新、綠色低碳、商業(yè)道德與反腐敗、員工權(quán)益與健康安全等。

水井坊2023年ESG報(bào)告：識(shí)別34項(xiàng)實(shí)質(zhì)性議題

水井坊4月26日披露了2023年度環(huán)境、社會(huì)、公司治理（ESG）報(bào)告，這是其連續(xù)第三年發(fā)布ESG報(bào)告。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，水井坊2023年ESG報(bào)告中，不僅繼續(xù)披露了ESG相關(guān)關(guān)鍵績(jī)效，共識(shí)別出34項(xiàng)實(shí)質(zhì)性議題并給出了重要性排序，其中產(chǎn)品質(zhì)量與安全、水資源管理、員工權(quán)益與福利、健康生活與理性飲酒倡導(dǎo)等16項(xiàng)議題被列入高實(shí)質(zhì)性議題，相比前一年有所增加。

溫室氣體排放是ESG報(bào)告中環(huán)境議題方面需重點(diǎn)披露的內(nèi)容。水井坊在報(bào)告中披露了去年范圍1、范圍2溫室氣體排放情況。

為推進(jìn)能源與碳排放管理，水井坊2023年正式加入科學(xué)碳目標(biāo)倡議（SBTi），以推動(dòng)實(shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》中“將全球平均溫度升幅控制在1.5攝氏度以?xún)?nèi)”的目標(biāo)情景。其計(jì)劃最遲在2025年，按照SBTi的要求，按照范圍1、范圍2、范圍3的標(biāo)準(zhǔn)化體系來(lái)公布企業(yè)碳減排目標(biāo)和路徑。

迎駕貢酒再次披露CSR報(bào)告

迎駕貢酒4月24日晚間披露2023年度社會(huì)責(zé)任報(bào)告。報(bào)告全文22頁(yè)，參照《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第 1 號(hào)——規(guī)范運(yùn)作》《中國(guó)工業(yè)企業(yè)及工業(yè)協(xié)會(huì)社會(huì)責(zé)任指南》《安徽省工業(yè)企業(yè)社會(huì)責(zé)任指南》等，結(jié)合其在履行社會(huì)責(zé)任方面的具體情況編制而成的。

白酒上市公司中，營(yíng)收排在迎駕貢酒之前的酒企，從去年開(kāi)始已經(jīng)全部轉(zhuǎn)為披露ESG報(bào)告。 

行業(yè)要聞

貴州一季度酒飲茶制造業(yè)產(chǎn)值保持兩位數(shù)增長(zhǎng)

4月23日，貴州省統(tǒng)計(jì)局發(fā)布一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。其中，工業(yè)生產(chǎn)增速加快，企業(yè)效益繼續(xù)改善。一季度，全省規(guī)模以上工業(yè)增加值比上年同期增長(zhǎng)9.1%，比上年全年加快3.2個(gè)百分點(diǎn)。

分行業(yè)看，非金屬礦采選業(yè)增加值增長(zhǎng)50.6%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)44.0%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)增長(zhǎng)34.9%，酒、飲料和精制茶制造業(yè)增長(zhǎng)13.9%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)10.8%，煙草制品業(yè)增長(zhǎng)5.7%，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)增長(zhǎng)0.5%。

分產(chǎn)品看，新能源汽車(chē)產(chǎn)量比上年同期增長(zhǎng)178.2%，電解鋁增長(zhǎng)99.2%，電子元件增長(zhǎng)44.2%，白酒增長(zhǎng)29.5%，集成電路增長(zhǎng)16.7%。1—2月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額144.41億元，比上年同期增長(zhǎng)24.5%。

中酒協(xié)發(fā)布綿柔醬香白酒團(tuán)標(biāo)

中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)披露，為提升綿柔風(fēng)格的醬香白酒產(chǎn)品的質(zhì)量和特色，促進(jìn)白酒差異化發(fā)展，根據(jù)《中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)管理辦法（2019修訂版）》的規(guī)定，中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)布團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)《綿柔醬香白酒》（T/CBJ2115-2024）。該標(biāo)準(zhǔn)自5月20日起實(shí)施。

中國(guó)香港白酒協(xié)會(huì)成立

4月20日，中國(guó)香港白酒協(xié)會(huì)在香港舉行成立儀式。儀式上，中國(guó)香港白酒協(xié)會(huì)與貴州仁懷市酒業(yè)協(xié)會(huì)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，與酒店及旅游學(xué)院、中華廚藝學(xué)院、國(guó)際廚藝學(xué)院簽訂人才培養(yǎng)合作框架協(xié)議，宣布將在港開(kāi)設(shè)具有資格認(rèn)證的白酒品鑒、品評(píng)課程。 ???

國(guó)際動(dòng)向

喜力啤酒一季度收入增長(zhǎng)7.2%

喜力啤酒最新財(cái)報(bào)顯示，2024年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入81.84億歐元，同比增長(zhǎng)7.2%。

2024年一季度，喜力啤酒實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量554萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)1.1%（有機(jī)增長(zhǎng)4.7%）。其中，喜力品牌銷(xiāo)量138萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)13.1%（有機(jī)增長(zhǎng)12.9%）。財(cái)報(bào)提到，在中國(guó)市場(chǎng)，喜力品牌銷(xiāo)量增長(zhǎng)超過(guò)40%，喜力獨(dú)創(chuàng)和喜力星銀表現(xiàn)強(qiáng)勁。

喜力啤酒重申，2024全年業(yè)績(jī)預(yù)期不變，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)低個(gè)位數(shù)到高個(gè)位數(shù)的有機(jī)增長(zhǎng)。