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社論丨應(yīng)該加強(qiáng)對產(chǎn)業(yè)投資的監(jiān)管 尊重行業(yè)發(fā)展規(guī)律

2021-07-15 05:00:00  21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

日前,有媒體報(bào)道拜騰汽車面臨破產(chǎn)重整,對此,拜騰汽車回應(yīng)稱,目前有債權(quán)人向法院提起訴訟并對拜騰提起破產(chǎn)申請,法院還沒有正式受理破產(chǎn)申請,拜騰正在積極應(yīng)對并尋求和解。

拜騰是新能源汽車泡沫破裂最新的案例。中國最早一批新能源汽車退出市場的主要是騙補(bǔ)企業(yè),2018年工信部曾通報(bào)了30家12個月及以上停止生產(chǎn)新能源汽車產(chǎn)品的企業(yè),并撤銷了161款新能源車免稅資格。2020年,長江、汽車、眾泰新能源、賽麟汽車、博郡汽車前途汽車等新能源造車企業(yè)也相繼倒閉。

與此前倒閉的企業(yè)不同,拜騰出身“高貴”,擁有寶馬i8之父畢??岛驮趯汃R及英菲尼迪供職的高管戴雷等在內(nèi)的豪華團(tuán)隊(duì),先后6次融資85億元左右,獲得一汽集團(tuán)、寧德時代、富士康、騰訊等大鱷的支持,但是,除了概念車外,拜騰并未實(shí)現(xiàn)汽車量產(chǎn)。

目前,新能源汽車經(jīng)過洗牌,基本上剩下比亞迪、蔚來、小鵬、理想、廣汽、五菱等企業(yè),但是,還有大量資本涌入自動駕駛等軟件賽道。在過去的十年間,資本過于瘋狂地追逐每一個風(fēng)口,這種追逐并不是為了發(fā)展產(chǎn)業(yè),而是資本套利,通過燒錢在短期做大市場規(guī)模,吹大估值,然后上市套現(xiàn)。

這種瘋狂狀態(tài)在全球也是較為突出,中國新能源汽車企業(yè)的數(shù)量比全世界其他國家加起來都多很多。新興產(chǎn)業(yè)需要借助大量風(fēng)險(xiǎn)資本的支持才能成長壯大,但是,資本應(yīng)該著眼于企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展,而不應(yīng)該以短期內(nèi)的套利為主要目的。當(dāng)資本的投資行為短期化與投機(jī)化后,就會產(chǎn)生過多的產(chǎn)業(yè)泡沫,浪費(fèi)各種資源,并導(dǎo)致整個行業(yè)的浮躁。

中國產(chǎn)業(yè)升級的最大障礙就是產(chǎn)業(yè)發(fā)展被投機(jī)資本劫持。所謂風(fēng)口主要有兩種,一種是產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策,比如光伏產(chǎn)業(yè)、新能源汽車等,很多資本和企業(yè)參與套補(bǔ),另一種是來自互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的新商業(yè)模式。產(chǎn)業(yè)風(fēng)口式發(fā)展帶來的問題是大量資源脈沖式投資,會產(chǎn)生擠出效應(yīng),對核心技術(shù)、重要設(shè)備等領(lǐng)域資本很少光顧。

很大程度上,地方政府間的產(chǎn)業(yè)競爭助推了風(fēng)口泡沫,因?yàn)橘Y本套利主要有兩種,一種是從市場估值上套利,一種是從政府套利。大量投資人以空手套白狼的方式,從急于招商引資的政府那里套取資源。比如去年4月賽麟汽車被爆董事長實(shí)際控制的四家外資公司以“虛假技術(shù)出資”的方式,作價66億元,獲得公司66.58%的股份,而公司唯一的國有股東,南通嘉禾出資33.4187億元,負(fù)擔(dān)了公司全部的日常運(yùn)營和工廠基建費(fèi)用,該董事長已經(jīng)被追逃。

去年2月武漢弘芯半導(dǎo)體公司倒閉,號稱總投資額達(dá)1280億元,實(shí)際上主要運(yùn)營資金和土地都是由當(dāng)?shù)卣峁?。事?shí)上,拜騰之所以能夠在各大企業(yè)融資幾十億元,也與其主要股東南京啟寧豐新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)有關(guān),該企業(yè)股東為地方政府國有資本。

我們應(yīng)該吸取新能源汽車泡沫的教訓(xùn),首先,應(yīng)該避免新興產(chǎn)業(yè)的風(fēng)口式發(fā)展模式,避免被短期資本劫持和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,尤其是盲目的燒錢式發(fā)展。比如目前的半導(dǎo)體行業(yè),出現(xiàn)大量中小企業(yè),一些地方急于支持,即使沒有核心技術(shù),但只要初步形成一個框架,就著急上市融資,這違背了行業(yè)發(fā)展規(guī)律。

其次,地方政府在產(chǎn)業(yè)競爭的同時,應(yīng)該加強(qiáng)對產(chǎn)業(yè)投資的監(jiān)管,大量空手套白狼現(xiàn)象表明,地方政府投資需要有明確的規(guī)則,避免不用負(fù)責(zé)的投資決策導(dǎo)致更多的同類現(xiàn)象發(fā)生,導(dǎo)致國有資產(chǎn)和資本流失。更要注意的是,監(jiān)管部門必須嚴(yán)禁企業(yè)挪用消費(fèi)者的錢進(jìn)行投資或者私下向個人欺騙式的募資。比如ofo小黃車挪用客戶大量押金至今未完全歸還。

中國正在規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展,實(shí)現(xiàn)公平競爭與信息安全。與此同時,也要在源頭對投資進(jìn)行治理,減少燒錢式投機(jī)發(fā)展,約束地方政府非市場化的產(chǎn)業(yè)競爭行為,加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù),嚴(yán)打投機(jī)性的政策套利行為,避免再次出現(xiàn)新能源汽車行業(yè)的這些教訓(xùn)。