21世紀經濟報道記者肖夏成都報道

上周（7月24日-30日），政策面的利好推動大盤顯著上揚，釀酒板塊也收獲利好，中證白酒指數上漲超過8%，龍頭啤酒股也普遍上漲。 

截至7月底，已有貴州茅臺、山西汾酒、今世緣、燕京啤酒、珠江啤酒、百潤股份等多家酒企已預告上半年實現了至少兩位數以上的增長，證明了酒行業(yè)的韌性。行業(yè)都在觀察，政策環(huán)境轉暖能否扭轉渠道和外界對行業(yè)未來趨勢的預期。

行業(yè)要聞

上周6家白酒股上漲超10%

上周白酒板塊整體大漲。五個交易日內，珍酒李渡（06979.HK）、海倫司（09869.HK）回漲超過20%，舍得酒業(yè)（600702.SH）漲幅超過15%，山西汾酒（600809.SH）、古井貢酒（000596.SZ）、口子窖（603589.SH）漲幅超過10%。

瀘州宜賓聯(lián)手共建白酒產業(yè)集群

7月26日，瀘州市酒業(yè)發(fā)展促進局與宜賓市經濟和信息化局（宜賓市酒類食品產業(yè)促進局）共建世界級優(yōu)質白酒產業(yè)集群工作座談會暨產區(qū)酒業(yè)發(fā)展合作簽約儀式舉行。雙方將以積極融入成渝地區(qū)雙城經濟圈為總攬，圍繞產業(yè)共聯(lián)、平臺共建、人才共育、生態(tài)共護、市場共榮、協(xié)會共聯(lián)的合作方向，加強跨區(qū)域酒業(yè)資源共建共享，建立健全常態(tài)合作聯(lián)動機制，加快推動川南經濟區(qū)一體化發(fā)展，為共同打造全省第二經濟增長極貢獻酒業(yè)力量。

21點評: 隨著行業(yè)集中度持續(xù)提升，白酒行業(yè)產區(qū)化競爭的方向已經非常明確，四川已看出這一趨勢，今年初在工作報告中就已明確提出支持雙方共建白酒產業(yè)集群。而在成渝地區(qū)雙城經濟圈建設的大背景下，白酒作為川南地區(qū)的優(yōu)勢產業(yè)，加快產業(yè)集群建設的重要性進一步凸顯。

上半年烈酒進口額大漲34%  葡萄酒進口量下滑近三成

中國食品土畜進出口商會酒類進出口商分會7月26日公布，上半年酒類進口量4.4億升，同比下降7.8%，進口額21.3億美元，同比增長8%，主要酒類呈現結構性增長態(tài)勢。

其中烈酒上半年進口量5868萬升，增長10.5%，進口額11.5億美元，增長34%，在酒類進口總額中占比再創(chuàng)新高。上半年，白蘭地進口量1775萬升，增長15.6%，威士忌進口量1629萬升，增長7.9%。

葡萄酒上半年降幅未見收窄，進口量1.3億升，進口額5.9億美元，分別下降29.8%和18.8%，在酒類進口總額中的占比下滑至不到三成，屬近年新低。啤酒上半年進口量2.4億升，進口額3.3億美元。

21點評：無論進口還是國產，葡萄酒行業(yè)今年毫無止跌跡象，未能從消費復蘇中受益。而從國內酒企頻頻跨界、進口量額持續(xù)上漲、行業(yè)分會成立等動向來看，威士忌在國內的熱度上升勢頭還遠未結束。 

貴州上半年酒飲精制茶制造業(yè)增長13.8%

7月21日，貴州省公布2023上半年經濟運行情況。數據顯示，全省規(guī)模以上工業(yè)增加值比上年同期增長6.3%，比一季度加快4.9個百分點。分行業(yè)來看，酒、飲料和精制茶制造業(yè)增長13.8%。

四川上半年白酒產量同比下降兩成

今年1月至6月，四川省規(guī)模以上企業(yè)白酒產量78.9萬千升，同比下降20.5%，其中6月產量15.3萬千升，同比下降5.6%。

酒企動態(tài)

百潤股份上半年盈利大漲近一倍  雞尾酒毛利率提升

百潤股份（002568.SZ）7月27日披露半年報，上半年實現營收16.5億元，同比增長59%，歸屬上市公司股東凈利潤近4.4億元，同比大漲近99%。21世紀經濟報道記者注意到，這是百潤股份近五年來半年業(yè)績漲幅最高的一次。

具體業(yè)務中，收入占比近九成的預調雞尾酒上半年營收14.5億元，同比增長近68%，食用香精業(yè)務營收同比增長近19%。值得注意的是，預調雞尾酒業(yè)務上半年毛利率上升超過四個點，達到66.6%左右。 

*ST西發(fā)收到法院預重整通知

*ST西發(fā)（000752.SZ）7月25日公告，收到拉薩市中級人民法院的決定書，拉薩中院決定對公司進行預重整。進入預重整程序后，*ST西發(fā)將提前開展債權申報與審查、審計及資產評估、招募投資人等工作。是否進入重整程序尚存在不確定性。

21點評：*ST西發(fā)在經歷了連年虧損、原控股股東占用上市公司資金、實控人及高管團隊多次更換后，又走到了預重整的一步。如果進入重整程序，這家啤酒上市公司波折不斷的發(fā)展史又將再添一筆。

豫園股份轉讓所持5%金徽酒股份套現6億

金徽酒（603919.SH）7月24日晚間公告，股東豫園股份（600655.SH）與鐵晟叁號投資合伙企業(yè)簽署協(xié)議，向后者轉讓所持金徽酒253.6萬股，占金徽酒總股本5%股份，轉讓價格為23.61元/股，對價5.99億元。

豫園股份原本持有金徽酒25%股份，轉讓后持股20%，甘肅亞特投資集團重回第一大股東。豫園股份表示，未來18個月內不存在通過集合競價或大宗交易方式減持金徽酒的計劃。

鐵晟叁號由山東鐵路發(fā)展基金有限公司持股99.98%。官網顯示，山東鐵路發(fā)展基金是山東省政府主導成立的鐵路專項建設基金，募集資金總規(guī)模1000億元。其中山東省人民政府安排引導資金300億元，募集社會資金700億元。

酒仙集團20億酒莊項目落戶汾陽

7月24日，酒仙集團與汾陽市政府在北京舉行簽約儀式，酒仙集團金汾河酒莊項目正式落戶汾陽市。酒仙集團金汾河酒莊總投資20億元，年產3萬噸，占地1000畝，包含建設釀酒車間、儲藏倉庫、原輔料倉庫、辦公樓、灌裝車間、生產設備及配套產業(yè)、酒文化展示館、酒旅文化配套設施。

茅臺咖啡登陸澳大利亞茅臺冰淇淋推出聯(lián)名新品 

小紅書簡介為“貴州茅臺澳大利亞經銷商”的用戶7月24日發(fā)帖，茅臺與澳洲冠軍咖啡師Jack Simpson合作，將在墨爾本推出茅臺咖啡，該款產品添加飛天茅臺酒，將于8月4日當天在茅臺墨爾本形象店開業(yè)活動中限量贈送200杯。茅臺墨爾本形象店開業(yè)當天還將限量贈送飛天茅臺酒、茅臺酒器禮盒、茅臺冰淇淋等產品。

（海報來自茅臺澳洲經銷商小紅書賬號）

此外，7月29日茅臺冰淇淋再次上新，發(fā)布“小巧支”系列新品，共有牛乳、巧克力、酸梅、蜜桃、青柚五個口味，添加2%的53度飛天茅臺酒，定價29元/支，相比此前價格顯著下調。此次系列新品是茅臺冰淇淋與中街集團旗下品牌“中街1946”合作推出。中街是沈陽知名的老雪糕品牌，有七十多年歷史。

瀘州古藺727暴雨  瀘州老窖、郎酒未受影響

7月27日四川瀘州古藺縣發(fā)生特大暴雨，最大降雨量201毫米。21世紀經濟報道記者向瀘州老窖（000568.SZ）、郎酒兩家瀘州當地酒企了解，此次暴雨主要影響的是瀘州市下屬的古藺縣城，瀘州老窖所在的瀘州市區(qū)和郎酒所在的二郎鎮(zhèn)距離古藺分別有148公里和46公里距離，兩地降雨不大，企業(yè)生產未受影響。7月30日，郎酒股份公司向古藺縣捐贈1000萬抗災救災款。 

珠江啤酒7億元擴產項目投產

7月28日，珠江啤酒旗下東莞市珠江啤酒有限公司擴建工程項目舉行投產儀式。此次項目投資約7億元，新增釀造年產30萬千升和灌裝年產10萬千升啤酒，同時對原20萬千升/年的灌裝產能進行技改升級。

海南椰島財務總監(jiān)辭任

海南椰島（600238.SH）7月24日晚間發(fā)布公告稱，當天接到公司財務總監(jiān)符惠玲女士的離職報告，其因個人原因辭去公司財務總監(jiān)職務。

怡亞通股東計劃減持

怡亞通（002183.SZ）7月28日公告，持有公司11.48%股份的深圳市怡亞通投資控股有限公司計劃未來六個月內減持不超過總股本的1.5%。

海外動向

百威英博將在美國裁員

7月27日外媒報道，百威英博將在美國裁減數百名員工，此次重組將簡化公司內的層級，但不包括一線員工，例如啤酒廠和倉庫員工、司機和現場銷售人員等。

由于百威跨性別代言人遭到保守派的強烈反對，百威淡啤、百威啤酒今年在美國的銷量出現下滑。

人頭馬君度Q2中國實現兩位增長

7月26日，人頭馬君度公布了2023年二季度（其2024財季）的銷售情況，該季度銷售額2.58億歐元（約人民幣20.4億元），同比下降35%。

亞太地區(qū)是人頭馬君度的主銷市場，銷售額占總體的51%。其中，中國干邑業(yè)務今年第二季度銷售額實現雙位數增長，包括人頭馬CLUB 、VSOP 、XO和路易十三等的干邑品牌實現復蘇，中國市場銷售額占比達35%。

券商觀酒

中信證券：白酒行業(yè)復蘇斜率低點已過

中信證券指出，白酒行業(yè)復蘇斜率低點已過，Q2業(yè)績整體平穩(wěn)、符合預期。二季度受到白酒商務宴請消費需求復蘇較為緩慢的影響，白酒批價在春節(jié)后有所下行，6月端午節(jié)集中回款致使批價波動加大，7月基本止跌企穩(wěn)。上半年龍頭白酒公司回款進度均保持在60%以上，預計白酒龍頭公司Q2業(yè)績整體平穩(wěn)、符合預期，高端白酒企業(yè)將延續(xù)穩(wěn)健表現，次高端白酒企業(yè)受經濟影響相對承壓，地產酒表現良好。展望未來，預計頭部白酒公司2023年全年任務壓力已不大，同時中秋國慶雙節(jié)行業(yè)旺季動銷檢驗，白酒消費有望展現需求韌性，因此判斷行業(yè)整體復蘇斜率低點已過。

開源證券：下半年白酒消費有望迎來較好回補

開源證券指出，二季度在消費力穩(wěn)步修復的背景下，行業(yè)整體呈現溫和復蘇趨勢，白酒板塊基本面穩(wěn)健，酒企呈現較好經營韌性，一方面按進度穩(wěn)步推進回款節(jié)奏，保障二季度業(yè)績和市場份額，預計酒企中期報表業(yè)績確定性較強；另一方面酒企積極推動政策落地，加大消費者投入，幫助渠道和終端持續(xù)消化庫存。下半年隨著中秋國慶旺季來臨，白酒消費有望迎來較好回補，保障酒企全年業(yè)績。