21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者曹恩惠上海報道

8月10日晚間，阿特斯太陽能（CSIQ.US）公布了一則投資消息。

其控股子公司阿特斯陽光電力與青海省海東市政府簽訂了協(xié)議，擬在2022年底建設(shè)一個年產(chǎn)約5萬噸的高純多晶硅設(shè)施，作為其在海東市建設(shè)光伏制造基地的初步項目。

“光伏老兵”阿特斯沖刺科創(chuàng)板之后，一改多年前的保守與內(nèi)斂，在擴產(chǎn)之路上提速。該公司所規(guī)劃的青海海東光伏制造基地，總投資600億元，項目覆蓋多晶硅、硅棒、硅片、電池、組件等核心制造環(huán)節(jié)。

去年以來，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)進入新一輪規(guī)模和資本比拼的周期，擴產(chǎn)之勢如脫韁野馬。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者的統(tǒng)計，而在今年下半年，國內(nèi)公開的光伏產(chǎn)業(yè)擴產(chǎn)項目就累計達(dá)14個，合計總投資規(guī)模超過1200億元。

在上述擴產(chǎn)項目中，既出現(xiàn)龍頭企業(yè)的身影，如阿特斯、大全能源（688303.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、晶科能源（688223.SH）；又出現(xiàn)新面孔，如中啟控股、太一光伏、中環(huán)控股（001735.HK）。與此同時，高效N型電池、組件成為熱門方向。

龍頭豪擲百億

阿特斯豪擲600億元在青海建設(shè)光伏制造基地的消息，旋即引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議。

這位常常以穩(wěn)健面貌示人的光伏龍頭“老兵”，此次拋出的擴產(chǎn)項目是近些年來該公司投資規(guī)模最大、一體化程度最高的晶硅光伏制造基地。

2020年9月，阿特斯曾在江蘇宿遷簽約投資光伏電池、組件項目，總投資102億元，項目全面建成投產(chǎn)后可年產(chǎn)10GW光伏電池和10GW光伏組件。這也是近些年來阿特斯少有的大手筆投資，但作為組件出貨量位居第一梯隊的企業(yè)，其隨后的擴產(chǎn)重點方向還是圍繞光伏電池、組件產(chǎn)能。

因此，青海海東光伏制造基地的規(guī)劃，堪稱阿特斯在擴產(chǎn)之路上做出的新變化。21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者注意到，該制造基地項目建成后，可形成工業(yè)硅25萬噸/年、高純多晶硅20萬噸/年、單晶硅拉棒50GW/年、坩堝50GW/年、單晶硅切片10GW/年、光伏電池10GW/年、光伏組件10GW/年、配套新材料10GW/年的生產(chǎn)能力。

“垂直一體化建設(shè)是近些年來龍頭企業(yè)發(fā)展的共同選擇，在市場規(guī)模和資金實力的加持之下，加碼垂直一體化產(chǎn)能建設(shè)，也是應(yīng)對當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)漲價的可行策略?！蹦彻夥髽I(yè)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者。

最近兩年，隨著上游多晶硅料價格的持續(xù)上漲，產(chǎn)業(yè)鏈成本壓力陡增。包括隆基綠能（601012.SH）、晶澳科技、晶科能源等龍頭企業(yè)在內(nèi)，均發(fā)力打造垂直一體化模式。不過，另外一位光伏企業(yè)人士也對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格的波動是市場供需博弈的最終結(jié)果，龍頭企業(yè)們構(gòu)建的垂直一體化模式并非會對產(chǎn)業(yè)鏈的每個環(huán)節(jié)都能形成議價能力。

阿特斯的百億擴產(chǎn)，是今年下半年國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈再掀擴產(chǎn)潮的縮影。

7月底，剛于今年1月份登陸科創(chuàng)板的晶科能源，發(fā)布了一則可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行預(yù)案，擬募資100億元，投資年產(chǎn)11GW高效電池生產(chǎn)線項目、年產(chǎn)8GW高自動化光伏組件生產(chǎn)線項目、8GW高自動化組件項目和年產(chǎn)5GW太陽能組件及5GW太陽能電池生產(chǎn)線項目等。

21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者注意到，今年以來，晶科能源在資本的加持上發(fā)力擴產(chǎn)。3月，該公司擬在上饒市廣信區(qū)投資建設(shè)24GW高效光伏組件和10萬噸光伏組件鋁型材項目，項目總投資約108億元；擬在西寧經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)所轄南川工業(yè)園區(qū)內(nèi)規(guī)劃投資建設(shè)30GW單晶拉棒光伏產(chǎn)業(yè)項目，總投資約100億元。

因而，面對勢不可擋的擴產(chǎn)潮，龍頭企業(yè)們躬身入局，不遺余力。

中小“軍團”欲彎道超車

沒有龍頭企業(yè)的市場規(guī)模、資金實習(xí)，對于同樣想要在火熱的光伏產(chǎn)業(yè)中分得一杯羹的中小光伏企業(yè)以及跨界者們，則只有采取彎道超車的策略。

21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計的情況顯示，在今年下半年公布的14個光伏投資項目中，8個項目均涉及高效光伏電池、組件的投資。這其中，華耀光電、太一光伏、雅博股份（002323.SZ）、中環(huán)控股、大恒能源等中小光伏企業(yè)以及跨界企業(yè)均明確布局N型TOPCon或異質(zhì)結(jié)項目。

近期，下一代光伏電池技術(shù)概念股受到資本市場熱捧，相關(guān)概念股股價大漲。8月11日，被熱炒的TOPCon概念股鈞達(dá)股份（002865.SZ）熄火，股價收跌，但此前其股價已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高。另一只TOPCon概念股東旭藍(lán)天（000040.SZ）則再度收獲第三個漲停，近四個交易日累計漲幅39.13%。

在今年下半年的光伏項目投資中，N型TOPCon、異質(zhì)結(jié)項目，成為中小光伏企業(yè)實現(xiàn)彎道超車的抓手。

“今年是N型技術(shù)迎來爆發(fā)的元年，無論是TOPCon還是異質(zhì)結(jié)，目前市場集中度并不高。”一位券商分析師告訴記者。

7月27日，雅博股份發(fā)布公告，擬投資35億元在內(nèi)蒙古巴彥淖爾建設(shè)年產(chǎn)5GW異質(zhì)結(jié)（HJT）光伏組件及3GWh儲能PACK的新能源產(chǎn)業(yè)。作為一家剛剛“摘星脫帽”的上市公司，博雅股份此前雖然長期從事建筑光伏業(yè)務(wù)，但其在光伏制造業(yè)環(huán)節(jié)的實力并不雄厚。但沾上近期資本市場頗為熱門的概念后，盡管公告次日股價下滑，但之后的一個交易日其股價漲停。

值得一提的是，布局下一代光伏電池技術(shù)，亦成為光伏“失意者”卷土重來的新籌碼。

8月8日，呼和浩特經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會與華耀光電舉行10GW光伏N型電池片生產(chǎn)項目簽約儀式。據(jù)悉，該項目總投資約60億元，主要建設(shè)10GW光伏N型電池片生產(chǎn)線。而該項目采用的技術(shù)，將緊跟下一代主流技術(shù)TOPCon及HJT。

需注意的是，華耀光電成立于2019年8月，注冊資金2.34億元，法定代表人為荀耀。穿透股權(quán)后，該公司投資股東閃現(xiàn)前億晶光電創(chuàng)始人荀建華的身影。這意味著，曾經(jīng)的光伏大佬意欲東山再起。