編者按

2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)“年報(bào)”發(fā)布。1月17日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2021年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。在復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)際環(huán)境和國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)等多重考驗(yàn)下，國(guó)民經(jīng)濟(jì)依然有諸多亮點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)總量達(dá)114.4萬億元，突破110萬億元；創(chuàng)新動(dòng)能有效增強(qiáng)，工業(yè)制造業(yè)較快增長(zhǎng)；商品房銷售額、銷售面積兩項(xiàng)指標(biāo)雙雙達(dá)到歷史峰值；城鎮(zhèn)化率繼續(xù)提高?？傮w來看，2021年我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和疫情防控保持全球領(lǐng)先地位。不過，2022年中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，“穩(wěn)增長(zhǎng)”和“持續(xù)恢復(fù)”成為關(guān)鍵詞。

1月17日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2021年全年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

初步核算，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值約114.37萬億元，比上年增長(zhǎng)8.1%，兩年平均增長(zhǎng)5.1%。分季度看，一季度同比增長(zhǎng)18.3%，二季度同比增長(zhǎng)7.9%，三季度同比增長(zhǎng)4.9%，四季度同比增長(zhǎng)4.0%。

1月17日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)寧吉喆在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，從兩年平均增速來看，一季度、二季度、三季度、四季度分別增長(zhǎng)4.9%、5.5%、4.9%、5.2%，四季度兩年平均增速要高一些，全年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)。

四季度經(jīng)濟(jì)從三季度谷底走出，筑底回升態(tài)勢(shì)明顯。其中，工業(yè)、服務(wù)業(yè)在穩(wěn)步回升，出口維持較高增長(zhǎng)，投資增速相對(duì)低迷但基本企穩(wěn)，消費(fèi)受國(guó)內(nèi)多點(diǎn)散發(fā)疫情影響仍有所走弱。四季度經(jīng)濟(jì)兩年平均增長(zhǎng)5.2%，雖仍然低于二季度的5.5%，但已經(jīng)回歸全年平均水平。

不過，穩(wěn)增長(zhǎng)政策已經(jīng)在發(fā)力呵護(hù)一季度經(jīng)濟(jì)。除了從四季度以來加快發(fā)行的專項(xiàng)債，1月17日當(dāng)天，國(guó)家發(fā)改委發(fā)文要求防止“層層加碼”式防控，推出十條促消費(fèi)舉措；央行1年期MLF操作利率下調(diào)10個(gè)BP，7天逆回購(gòu)操作利率下調(diào)10個(gè)BP，通過降息來提振融資需求。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)依然面臨下行壓力，比如房地產(chǎn)投資、商品房銷售額的兩年平均增速仍在繼續(xù)下行，國(guó)內(nèi)多個(gè)城市散發(fā)疫情對(duì)消費(fèi)影響仍在，四季度經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢(shì)是否延續(xù)到今年一季度還有待觀察。

市場(chǎng)對(duì)一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)研判有分歧。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪發(fā)現(xiàn)，部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為一季度經(jīng)濟(jì)增速還會(huì)繼續(xù)下行（相較四季度兩年平均增速而言），同比增速在4.5%-5%左右；部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為一季度可能延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，增速有望達(dá)到5.3%左右。

2021年四季度經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)筑底回升

2021年我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到114.4萬億元，突破110萬億元，穩(wěn)居世界第二。2021年我國(guó)經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)8.1%，在主要經(jīng)濟(jì)體中名列前茅，兩年平均增速為5.1%，更加接近疫情前正常水平（6%）。

在“世紀(jì)疫情和百年變局”背景之下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，主要預(yù)期目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)，成績(jī)來之不易。2021年我國(guó)人均GDP接近8.1萬元，折合約1.26萬美元，逐漸接近高收入國(guó)家人均水平下限。2021年城鎮(zhèn)新增就業(yè)1269萬人，完成1100萬人以上的預(yù)期目標(biāo)。2021年全國(guó)居民人均可支配收入實(shí)際增長(zhǎng)8.1%，兩年平均增長(zhǎng)5.1%，與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本同步。

分季度來看，由于“前低后高”基數(shù)效應(yīng)，2021年四個(gè)季度同比增速“前高后低”，分別為18.3%、7.9%、4.9%、4%。不過，各個(gè)季度的兩年平均增速相對(duì)平穩(wěn)，分別為4.9%、5.5%、4.9%、5.2%。

2021年四季度經(jīng)濟(jì)筑底回升態(tài)勢(shì)明顯，三季度經(jīng)濟(jì)加快下行的態(tài)勢(shì)得到改寫。四季度回升最明顯的為工業(yè)生產(chǎn)，規(guī)模以上工業(yè)增加值10、11、12月兩年平均增速分別為5.2%、5.4%、5.8%。三季度限電限產(chǎn)帶來的供給約束，在四季度保供穩(wěn)價(jià)政策作用下明顯消退，出口強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)加快恢復(fù)。

2021年我國(guó)出口持續(xù)強(qiáng)勁，成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的主要力量。2021年貨物進(jìn)出口總額約39萬億元，同比增長(zhǎng)21.4%。其中，出口約21.73萬億元，增長(zhǎng)21.2%。

這得益于我國(guó)完備的工業(yè)體系，能較快適應(yīng)市場(chǎng)變化，促進(jìn)供給增加。寧吉喆表示，2021年市場(chǎng)面臨缺芯、缺箱的問題，中國(guó)集成電路同比增長(zhǎng)33.3%，金屬集裝箱產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)翻番。疫情帶動(dòng)全球居家辦公生活需求，2021年我國(guó)微型計(jì)算機(jī)設(shè)備產(chǎn)量增長(zhǎng)22%，智能手機(jī)產(chǎn)量增長(zhǎng)9%——市場(chǎng)上缺什么，中國(guó)就能生產(chǎn)什么。

不過，2021年四季度內(nèi)需依然疲弱。2021年全國(guó)固定資產(chǎn)投資兩年平均增長(zhǎng)3.9%，雖較前三季度略有回升，但仍處于較低的水平。其中，制造業(yè)投資在明顯加快，全年兩年平均增速升至4.8%。房地產(chǎn)投資增速仍在下行，全年兩年平均增速為5.7%，較前三季度回落1.5個(gè)百分點(diǎn)。

2021年社會(huì)消費(fèi)品零售總額兩年平均增長(zhǎng)3.9%，遠(yuǎn)低于疫情前8%左右的增速，疫情對(duì)消費(fèi)的拖累明顯。四季度消費(fèi)雖較三季度有所恢復(fù)，但在國(guó)內(nèi)多個(gè)城市的散發(fā)疫情影響下，四季度消費(fèi)增速逐月回落，10、11、12月社會(huì)消費(fèi)品零售總額兩年平均增速分別為4.6%、4.4%、3.9%。

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副總經(jīng)濟(jì)師張永軍對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，2021年四季度消費(fèi)增長(zhǎng)動(dòng)能較弱，主要受疫情影響。11、12月份餐飲消費(fèi)同比均有所下降，全年餐飲收入占社會(huì)消費(fèi)品零售總額比重在10.6%左右，對(duì)消費(fèi)影響較大。

粵開證券研究院副院長(zhǎng)羅志恒對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，在多重沖擊下，2021年三季度經(jīng)濟(jì)增速下行太快。隨著供給約束的短期因素消除，房地產(chǎn)融資政策逐漸糾偏，四季度經(jīng)濟(jì)增速實(shí)現(xiàn)了正?；貧w。不過，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍在，房地產(chǎn)投資、銷售增速仍在下行，企業(yè)貸款比較低迷，預(yù)期偏弱的狀況不是短期就能改變的。

2022年一季度增速預(yù)測(cè)

四季度經(jīng)濟(jì)兩年平均增速穩(wěn)在5.2%的水平，但2022年一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然存在下行壓力。

寧吉喆表示，今年是我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步回歸常態(tài)運(yùn)行的一年，但外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻、有不確定性，國(guó)內(nèi)發(fā)展也有壓力?？偟膩砜?，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)發(fā)展的態(tài)勢(shì)沒有變，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間的因素沒有變，從全年經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中求進(jìn)。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，2022年經(jīng)濟(jì)工作穩(wěn)字當(dāng)頭，政策發(fā)力適當(dāng)靠前。近期，中央部委頻頻釋放“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策信號(hào)。

1月17日，《國(guó)家發(fā)改委關(guān)于做好近期促消費(fèi)工作的通知》對(duì)外發(fā)布，要求各地在精準(zhǔn)有效做好疫情防控前提下，抓住春節(jié)、元宵節(jié)等傳統(tǒng)佳節(jié)消費(fèi)旺季契機(jī)，推動(dòng)一季度經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)開局。

2021年春節(jié)就地過年政策，對(duì)一季度經(jīng)濟(jì)有所拖累。2022年雖有不少地方提倡居民就地過年，但防疫政策有望細(xì)化，國(guó)家發(fā)改委要求防止簡(jiǎn)單化、“一刀切”、“層層加碼”式防控，最大限度減少疫情對(duì)群眾生產(chǎn)生活的影響。此外，國(guó)家發(fā)改委還支持開展新能源汽車下鄉(xiāng)，鼓勵(lì)有條件地方開展綠色智能家電下鄉(xiāng)。

1月17日，央行宣布降息，1年期MLF和7天逆回購(gòu)利率均下調(diào)10BP。央行降息有利于降低市場(chǎng)融資成本，提振融資需求，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力。

交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，2021年支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的出口和房地產(chǎn)，到2022年兩者支撐作用將逐漸減弱。加之內(nèi)需恢復(fù)較慢，基建投資難以扛起穩(wěn)增長(zhǎng)大旗，經(jīng)濟(jì)增速將維持在中速水平。預(yù)計(jì)2022年GDP增長(zhǎng)5%左右，其中消費(fèi)增速溫和修復(fù)至6.5%，投資增速在4.5%左右，出口增速在4.5%左右。由于當(dāng)前需求偏弱，消費(fèi)恢復(fù)較慢，預(yù)計(jì)2022年一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4.5%。

羅志恒表示，2022年穩(wěn)消費(fèi)政策力度可能加大，圍繞促進(jìn)新能源汽車消費(fèi)，不排除有新一輪家電下鄉(xiāng)政策。2022年出口增速可能回落，但國(guó)際疫情若出現(xiàn)反彈，對(duì)中國(guó)出口的依賴可能依然比較強(qiáng)。預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.2%?？紤]到經(jīng)濟(jì)存在慣性下行可能，房地產(chǎn)投資和銷售當(dāng)前尚未穩(wěn)住，2022年一季度經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)5%。

張永軍表示，2021年四季度經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)如果能夠持續(xù)，2022年一季度經(jīng)濟(jì)增速可能在5.3%左右，相較2021年全年和四季度兩年平均增速均有所提高。11、12月份投資有所好轉(zhuǎn)，2021年的專項(xiàng)債有相當(dāng)數(shù)量結(jié)轉(zhuǎn)到今年使用，今年的專項(xiàng)債也在加快發(fā)行，新開工項(xiàng)目的步伐在加快，這些都有利于在一季度形成實(shí)物工作量。

寧吉喆表示，從我國(guó)發(fā)展階段看，擴(kuò)大有效投資有潛力、有空間，也有動(dòng)力。我國(guó)城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展差距仍然較大，基礎(chǔ)設(shè)施和民生領(lǐng)域仍有許多薄弱環(huán)節(jié)，補(bǔ)短板投資空間廣闊。我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展趨勢(shì)向好，企業(yè)創(chuàng)新投入不斷加大，今年還要出臺(tái)一系列有利于制造業(yè)投資、企業(yè)R&D投入、技改投入等政策措施。適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資政策正在發(fā)力，從新開工項(xiàng)目數(shù)和投資額來看，投資已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月在加快，年初各地也規(guī)劃了一批重點(diǎn)項(xiàng)目，投資增長(zhǎng)前景看好。

“受國(guó)內(nèi)多個(gè)城市奧密克戎疫情影響，今年春節(jié)防疫形勢(shì)可能比去年緊張，春節(jié)消費(fèi)恢復(fù)狀況有待觀察。美國(guó)最快可能在3月份加息，美國(guó)加息會(huì)對(duì)我國(guó)政策造成制約，我國(guó)降息宜早不宜遲，未來仍有降準(zhǔn)降息的可能”，羅志恒表示。